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“二師兄”身價持續下跌 下半年能抄底“豬股”嗎?

作者:東東笑話網2022-02-08 08:30類型:互聯網動態 已有53人圍觀 點擊提交給百度收錄

(原標題:“二師兄”身價持續下跌 下半年能抄底“豬股”嗎?)

在10個交易日連續陰跌后,豬肉概念股6月22日收漲。受訪人士指出,關注下半年的豬價反彈,行業底部確立后,繼續看好龍頭豬企的業績彈性。

陰天,在不開燈的房間“吃面”。物以稀為貴,豬周期“暗涌”下,豬肉股也“沉浮”。

在10個交易日連續陰跌后,豬肉概念股6月22日首迎股價修復陽漲。生豬生產不斷恢復,豬肉供給持續增加,二師兄身價年內“驟降”,百姓吃豬肉很便宜,但買豬肉股的股民很“傷心”。

多位分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示,6月22日股價收漲,是前期超跌出現的股價修復,行業端并無實際利好。農林牧漁板塊的下跌屬于行業周期性的因素所致,而主要受到豬價下跌影響,豬周期下行確立。關注下半年的豬價反彈,行業底部確立后,繼續看好龍頭豬企的業績彈性。

連陰10天后迎來陽日

連續下跌10天后,6月22日農林牧漁(申萬)指數全天上漲,最后收漲1.56%。80只相關個股飄紅,其中神農科技、敦煌種業、福建金森、眾業菌業漲停,而回盛生物等9只個股收跌。

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豬肉概念指數走勢相近,連陰10天后迎來陽日。30只豬肉概念個股收漲,鵬都農牧領漲。

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牧原股份年內上演“大漲大跌”過山車行情。

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豬肉概念板塊成份年內跌幅(總市值加權平均)逾15%,最新市盈率PE(TTM,整體法)降至11倍。農林牧漁(申萬)板塊成份年內跌近12%,其中漁業細分下的海洋捕撈跌約22%,飼料、畜禽養殖成份年內跌幅(總市值加權平均)分別約為15%、8%,最新市盈率PE(TTM,整體法)分別為15倍、12倍。

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豬周期下行拉低股價

從內在邏輯來看,農林牧漁板塊為何持續下跌?

“部分農業股有反彈,我們判斷是前期超跌出現的股價修復,行業端并無實際利好。”成恩資本董事長王璇在接受《國際金融報》記者采訪時表示,今年年內農牧板塊明顯下跌,主要受到豬價下跌影響,近期豬價跌破自繁自養成本價,行業普遍虧損再次出現,豬周期下行確立。其次,盡管國際糧價不斷創新高,但是國內主糧基本實現自給自足,因此國內種業板塊也沒有出現上漲。

“農林牧漁板塊的下跌屬于行業周期性的因素所致。”方信財富投資基金經理郝心明從供需角度向記者解釋,一方面能繁母豬存欄量2020年6月末首次同比轉正,今年以來繼續保持穩步增長態勢,供給端得以改善;另一方面上游玉米等飼料價格大幅上漲,成本端施壓,需求端沒有爆發的情況下豬肉價格低入谷底。

“反彈更多是受消息面刺激,農業農村部加大扶持龍頭企業,對板塊營銷較大。”私募排排網研究主管劉有華向《國際金融報》記者解釋,豬肉批發價已經出現了腰斬,這對上市公司利潤造成直接影響,也是影響股價最直接原因。其次,今年以來傳統行業均表現一般,資金流出量明顯,估值無法得到提升。

豬周期是“價高傷民,價賤傷農”的周期性豬肉價格變化怪圈,循環軌跡一般是“肉價高-母豬存欄量大增-生豬供應增加-肉價下跌-大量淘汰母豬-生豬供應減少-肉價上漲”。根據國家統計局數據,2021年5月份全國居民消費價格同比上漲1.3%,環比下降0.2%。生豬生產不斷恢復,豬肉供給持續增加,5月豬肉價格環比下跌11%,同比下跌23.8%。

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豬價何時見底

除了關注豬周期情況,下半年還要重點關注通脹、美元上行、中報等因素。農林牧漁板塊走勢預計如何,投資相關個股方面要注意哪些風險?

圓融投資股票部總經理王將告訴《國際金融報》記者,一方面,未來1至2個月是中報窗口期+宏觀相對空窗期,有利于業績占優的成長股走出結構性行情,而美元的重新上行對價值股形成壓制,行業方面先進制造業、科技、可選消費占優;另一方面,下半年仍然是宏觀不確定期,雖然有觀點認為美聯儲“覆水難收”,但隨著時間推移,利率易漲難跌,利率上行壓力仍然存在,因此估值的合理性尤為重要,需要對估值和成長性取平衡。

王璇進一步向記者分析豬周期情況,“下行周期提前到來也會使得部分大廠做出縮減現有產能,規劃產能取消等應對措施。當前為豬價的季節性低點也加重了企業的虧損。”后續可以關注下半年的豬價反彈,能繁母豬數量變化。行業底部確立后,繼續看好龍頭豬企的業績彈性。跟蹤時應該注意的風險為豬價超預期下跌,產能出清緩慢等。

“四連陽短線反彈持續,寬松的貨幣環境依然是行情推進的關鍵。下半年走勢取決于貨幣環境情況,在存量不變的情況下預計將震蕩上行,需要警惕高估值、高景氣行業熱門股的風險。”郝心明強調投資風險。

劉有華也預計,未來整個農林牧漁板塊分化會比較大,注意精選個股為主。其次,建議重點關注豬肉板塊,豬肉價格跌至谷底或者成本線以下后,下方空間會非常有限。

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